La tercera moneda estable més gran del món, TerraUSD (UST), s'ha desacoblat del dòlar nord-americà -dimarts va cotitzar a 0,62 dòlars- i va perdre més de 4 milions de dòlars en capitalització de mercat.

El principal actiu de reserva d'UST, LUNA, va perdre 20 milions de dòlars en set dies. Persones que utilitzen el seu ecosistema defi ⏤ Fa només unes setmanes tenien 29 milions de dòlars en dipòsits ⏤ van retirar 16 milions de dòlars més.

Terraform Labs, fundada pel multimilionari sud-coreà i de Singapur Do Kwon, afirma que UST és capaç de donar suport fixa a 1,00 $ EUA mitjançant algorismes en comptes de mantenir dòlars dels EUA en reserva com les tradicionals stablecoins Tether (USDT) o Circle (USDC).

Per mantenir la vinculació, UST depèn de les taxes d'arbitratge d'incentius per al seu token "d'equilibri" LUNA i diversos actius comercialitzats per gestors de patrimonis discrecionals ⏤ tot i que d'alguna manera afirma estar descentralitzat.

En realitat, set gestors prenen la majoria de decisions sobre transferències, liquiditat i negociació del seu estoc d'actius. UST cotitzava a 0,74 dòlars dimarts, segons TradingView.

La moneda estable de Terra ha perdut el seu punt

Tot va començar la nit del dissabte 7 de maig, quan algú va retirar UST per 84 milions de dòlars. Els usuaris han començat a queixar-se de retirades sospitoses de Curve, un dels majors grups de liquiditat de DeFi per a UST. Més tard, Do Kwon es va fer càrrec d'eliminar la liquiditat, assegurant als usuaris que tot estava sota control. Va afegir: "Clarament no hi ha cap incentiu perquè TerraForm Labs desprivatitzi UST".

La situació va augmentar ràpidament. Ja va baixar 3 milions de dòlars dissabte, la reducció de LUNA UST va perdre altres 2 milions de dòlars diumenge. UST va començar a negociar constantment un parell de cèntims per sota d'1 $.

Després hi va haver un gran col·lapse. Dilluns a les 11:45 EDT, 250 dòlars es van negociar a Kraken a 000 dòlars. Els arbitratges van intentar restablir l'enllaç durant diverses hores i van fracassar. Al cap d'un parell d'hores, els blocs UST van començar a esborrar-se a 0,77 $, després a 0,90 $ i després tornar a la meitat de 0,87 $. La liquiditat va caure en cascada als intercanvis globals.

Al final, els óssos es van fer càrrec de la comunitat LUNAtics a Terra, i van estavellar UST a 0,62 dòlars en algunes plataformes. Aquesta vegada no es tractava d'uns centenars de milers de dòlars, sinó d'uns milers de milions de dòlars.

Es rumoreava això Binance simplement rebutja comandes inferiors a 0,70 dòlars. La borsa més gran del món aviat va suspendre les retirades de LUNA per frenar encara més les vendes.

Do Kwon va cometre un petit error quan va afirmar que una institució gestionava el 62% de les retirades dels grups de liquiditat. Si això fos cert, podria servir com a prova circumstancial de la manipulació del mercat. No obstant això, va esborrar el tuit després d'adonar-se que la xifra del 62% estava etiquetada com "una altra" al gràfic circular.

Durant la cascada de liquiditat, una cartera va abocar 84 milions de dòlars d'UST a la cadena de blocs d'Ethereum i 108 milions de dòlars a Binance. Do Kwon va declarar que el restabliment "no era el nostre" i afirma que està contractant un creador de mercat professional que pot evitar que es restableixi l'UST.

Aquest incident va provocar especulacions sobre una possible manipulació deliberada del mercat combinada amb posicions curtes i tuits negatius. Altres s'han referit a una anàlisi tècnica senzilla. Kwon va recordar la necessitat d'ignorar la "criptomoneda Twitter" i va fer bromes als influencers de les xarxes socials.

Com UST es va convertir en una moneda estable de diversos milions de dòlars

Tot i que Terra va promocionar molts casos d'ús per a UST, el seu primer punt d'accés reeixit va ser Mirror Protocol. Aquí, Do Kwon va popularitzar l'UST com una forma de denominar transaccions d'accions sintètiques. Els comerciants van gaudir d'apostes palanquejades en versions "mirall" de les accions dels EUA.

No cal dir que Kwon no va registrar els actius de Mirror Protocol a la Securities and Exchange Commission (SEC), cosa que va provocar un litigi en curs. No obstant això, Terraform Labs i Do Kwon van decidir lluitar contra els tribunals: al·leguen violacions de les accions de la SEC, com ara una violació dels drets processals quan es lliura una citació a l'escala mecànica a Kwon durant un esdeveniment criptogràfic.

Després del mirall proper avenç Abans de Kwon, Anchor (ANC) estava a l'àrea d'ús d'UST. L'oferta principal d'Anchor era un rendiment del 20 per cent dels dipòsits UST subvencionats per Terraform Labs. La demanda d'UST es va disparar ràpidament.

Pensant que UST estava vinculat de manera segura a 1 $, inversors de tot el món van comprar UST i van invertir a Anchor. Denominats en UST, van començar a guanyar un 20% anual ⏤, que superava amb escreix els tipus d'interès de qualsevol bons convencionals o comptes bancaris.

Un tuit ara eliminat de Do Kwon que revela que no pot llegir un gràfic circular.

Milers de milions de dòlars van comprar UST, donant a TerraForm Labs un tresor multimilionari per gestionar. Terra va votar per destinar 1,5 milions de dòlars per estabilitzar l'UST amb la nova "Guàrdia de la Fundació Luna" - va comprar Bitcoin.

UST encara no ha recuperat el seu preu fixat d'1,00 dòlars; en el moment de la premsa, UST cotitza a 0,91 dòlars. Desenes de milers de milions de dòlars s'han evaporat del seu ecosistema. Si Terra perd els milers de milions restants, o si UST no recupera la seva fixació, el col·lapse de Terra podria tenir repercussions per a DeFi durant les properes setmanes.

ru Русский